Sexta encuesta consecutiva de BANAMEX registra una caída en los pronósticos de crecimiento en 2021

Se espera que continúe incrementándose la tasa de interés en febrero, con una expectativa del consenso que se inclina ligeramente hacia +25pb. Nuestra Encuesta Citibanamex de Expectativas de hoy revela una visión casi unánime entre los participantes (27/28) de que Banxico ajustará al alza su tasa de referencia en febrero. Las expectativas en torno a la magnitud de dicho ajuste siguen divididas, si bien una mayoría (15/27) anticipa un aumento de 25pb. La estimación mediana para la tasa de política monetaria al cierre de 2022 se ubica en 6.63%, como en nuestra encuesta anterior. Para 2023, el estimado para la tasa de política al cierre de año de acuerdo al consenso se mantiene en 7.00%.

• Peso ligeramente más débil para 2022 y 2023. El consenso ahora espera el peso en 21.60 unidades por dólar al cierre de 2022, ligeramente mayor que la mediana estimada en 21.53 en nuestra encuesta anterior. Al cierre de 2023, el USDMXN se proyecta en 22.00, mayor al 21.90 esperado hace dos semanas.

• El consenso anticipa una inflación general anual de 7.5% en diciembre. Los encuestados pronostican un crecimiento mensual del INPC de 0.45% en diciembre, lo que implica una tasa anual de 7.45%, 0.08 pp mayor que la observada el mes anterior. La inflación subyacente se proyecta en 0.77% mensual en diciembre, o 5.90% anual, por arriba de la tasa de noviembre de 5.67%. Por lo tanto, la inflación no subyacente se estima en 12.20% anual en diciembre, desde el 12.61% anual registrado un mes antes. Para enero, se estima que la inflación general anual se desacelere a 7.10% anual (0.53% mensual).

• Expectativas estables para la inflación de cierre de 2022 y 2023. Las estimaciones de inflación general anual al cierre de 2022 y 2023 se mantuvieron sin cambios respecto a la quincena anterior en 4.16% y 3.70%, respectivamente. La inflación subyacente esperada para el cierre de 2022 aumentó a 4.09% desde el 4.00% anterior, mientras que para 2023 permaneció en 3.60%.

• Las expectativas de crecimiento del PIB para 2021 cayeron a 5.5% desde 5.6%. Esta es la sexta encuesta consecutiva que registra una caída en los pronósticos de crecimiento en 2021. Para 2022 y 2023, las expectativas de crecimiento del PIB permanecieron en 2.8% y 2.2% respectivamente.